来源：新浪基金∞工作室

2025年3月29日，广发基金管理有限公司发布广发中证央企创新驱动交易型开放式指数证券投资基金联接基金2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年中，基金份额总额减少10%，净资产增长4.7%，净利润扭亏为盈，实现5148.54万元，基金管理费减少3.0%。以下是对该基金年报的详细解读。

主要财务指标分析

本期利润扭亏为盈

报告期内，广发央企创新驱动ETF联接基金本期利润为5148.54万元，相比上年度的亏损3400.92万元，实现了扭亏为盈。其中，广发央企创新驱动ETF联接A本期利润为1734.62万元，上期为亏损602.73万元；联接C本期利润为3413.92万元，上期为亏损2798.19万元。这一转变主要得益于市场环境的改善以及基金投资策略的有效执行。

净资产增长4.7%

截至2024年末，该基金净资产合计为225,721,981.67元，较上年度末的215,629,963.33元增长了4.7%。其中，实收基金为139,498,696.53元，较上年度末减少15,971,271.89元，降幅为10.27%；未分配利润为86,223,285.14元，较上年度末增加26,063,290.23元，增幅为43.32%。

基金净值表现

净值增长率跑赢业绩比较基准

2024年，广发央企创新驱动ETF联接A份额净值增长率为16.81%，业绩比较基准收益率为15.77%，超出业绩比较基准1.04个百分点；联接C份额净值增长率为16.70%，业绩比较基准收益率为15.77%，超出业绩比较基准0.93个百分点。过去五年，联接A份额净值增长率为56.73%，业绩比较基准收益率为40.62%，超出业绩比较基准16.11个百分点；联接C份额净值增长率为55.94%，业绩比较基准收益率为40.62%，超出业绩比较基准15.32个百分点。

净值表现波动与市场环境相关

2024年度，A股市场指数呈现出先抑后扬的走势，全年走势大致分为四个阶段。广发央企创新驱动ETF联接基金的净值表现与市场走势密切相关，在市场下跌阶段，基金净值也面临一定压力，但在市场上涨阶段，基金净值实现了较好的增长。

投资策略与运作分析

指数化被动投资策略

作为ETF联接基金，本基金秉承指数化被动投资策略，主要持有标的ETF及指数成份股等，间接复制指数。2024年，中证央企创新驱动指数全年上涨16.51%，跑赢全市场指数。尽管指数样本股票的日均换手率较上年度略有上升，但明显低于整体市场换手率，表明该指数投机交易特性较弱，具有长期价值投资的特点。

应对市场变化，降低跟踪误差

本基金积极应对成份股调整、基金申购赎回等因素对指数跟踪效果带来的冲击，降低基金的跟踪误差。在基金投资运作方面，严格遵守合同要求，认真对待投资者日常申购、赎回及成份股调整等工作，报告期内交易和申购赎回正常，运作过程中未发生风险事件。

管理人展望

展望2025年，全球科技竞争和供应链重构仍在持续，中国宏观经济面临的内外部环境依然复杂多变，但总体趋势仍有望保持稳定增长。本基金投资的标的指数主要包含沪深市场中以研发投入占比较高的央企股票群体，具有行业分布集中的特点，具有较强的行业优势和市场地位，未来有望在市场竞争中仍将占据有利位置。同时，该群体受益于国家鼓励科技创新的政策，或将获得更多的政策支持和资源倾斜，具备长期性投资机会。但考虑到居民收入增长预期、全球产业链重构变化、逆全球化的关税政策等多种因素对宏观经济增长的影响，短期内仍需要防范上述影响因素引发的不确定性。

费用分析

基金管理费减少3.0%

报告期内，当期发生的基金应支付的管理费为26,503.95元，较上年度的27,323.02元减少了3.0%。其中，应支付销售机构的客户维护费为146,635.70元，较上年度的118,855.21元增加了23.37%；应支付基金管理人的净管理费为 -120,131.75元，较上年度的 -91,532.19元减少了31.25%。

托管费与销售服务费略有变化

当期发生的基金应支付的托管费为8,834.54元，较上年度的9,107.69元减少了2.99%。销售服务费方面，本期为181,762.43元，较上年度的198,508.63元减少了8.43%。

投资组合分析

基金投资占比93.74%

期末基金资产组合中，基金投资金额为213,720,524.00元，占基金总资产的比例为93.74%，主要为持有广发中证央企创新驱动交易型开放式指数证券投资基金。固定收益投资金额为1,418,807.56元，占基金总资产的比例为0.62%，全部为债券投资。银行存款和结算备付金合计12,375,978.42元，占基金总资产的比例为5.43%。

股票投资操作分析

报告期内，累计买入金额超出期初基金资产净值2％或前20名的股票中，国电南瑞累计买入金额为10,067,406.84元，占期初基金资产净值比例为4.67%。累计卖出金额超出期初基金资产净值2％或前20名的股票中，国电南瑞累计卖出金额为1,623,576.00元，占期初基金资产净值比例为0.75%。买入股票成本（成交）总额为149,031,401.86元，卖出股票收入（成交）总额为22,203,779.65元。

基金份额持有人结构

个人投资者占主导

期末基金份额持有人户数为99,430户，其中广发央企创新驱动ETF联接A持有人户数为16,346户，户均持有基金份额2,251.05份；联接C持有人户数为83,084户，户均持有基金份额1,236.13份。从持有人结构来看，个人投资者持有份额占比93.41%，为主要持有人群体。

基金管理人从业人员持有情况

期末基金管理人的从业人员持有本基金的份额较少，本公司高级管理人员、基金投资和研究部门负责人以及基金经理持有本开放式基金的份额均为0。

开放式基金份额变动

报告期内，广发央企创新驱动ETF联接A期初基金份额总额为60,419,024.59份，本期基金总申购份额为43,755,356.01份，总赎回份额为67,378,689.76份，期末基金份额总额为36,795,690.84份，较期初减少39.10%。联接C期初基金份额总额为95,050,943.83份，本期基金总申购份额为270,226,040.91份，总赎回份额为262,573,979.05份，期末基金份额总额为102,703,005.69份，较期初增加8.05%。整体来看，基金份额总额较上年度末减少10%。

风险提示

1. 市场风险：尽管2024年基金业绩表现较好，但市场环境复杂多变，全球科技竞争、供应链重构、居民收入增长预期、全球产业链重构变化、逆全球化的关税政策等因素可能对宏观经济增长产生影响，进而影响基金净值。
2. 行业集中风险：本基金投资的标的指数主要包含沪深市场中以研发投入占比较高的央企股票群体，行业分布集中，若相关行业出现不利变化，可能对基金业绩产生较大影响。
3. 跟踪误差风险：尽管基金采取指数化被动投资策略，但成份股调整、基金申购赎回等因素仍可能对指数跟踪效果带来冲击，导致跟踪误差扩大。

总体而言，广发央企创新驱动ETF联接基金在2024年实现了业绩的扭亏为盈，净值表现优于业绩比较基准，但投资者仍需关注市场风险、行业集中风险以及跟踪误差风险等因素对基金业绩的影响。

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